Risk yönetim sistemi, yönetilen portföyün maruz kalabileceği temel risklerin tanımlanmasını, risk tanımlamalarının düzenli olarak gözden geçirilmesini ve önemli gelişmelere paralel olarak güncellenmesini ve maruz kalınan risklerin tutarlı bir şekilde değerlendirilmesini, tespitini, ölçümünü ve kontrolünü içeren bir risk ölçüm mekanizmasının oluşturulmasını içermektedir. Girişim sermayesi yatırımlarına ilişkin tüm risk türleri tanımlanmış, potansiyel riskler belirlenmiş ve riskleri önleyici tedbirler konusunda çalışmalar yapılmıştır. Böylece söz konusu risklerin yönetilmesine ilişkin olarak Kurucu üst yönetimi tarafından gerekli tedbirler alınarak risk yönetimi sistemi oluşturulmuştur.

Kurucu'nun Yönetim Kurulu'nun kararı ile kabul edilen Risk Yönetim Prosedürü'nde riskler tanımlanmış ve bu risklerin ölçümüne ilişkin kriter ve limitler belirlenmiştir.

Kurucu'nun Risk Yönetim Prosedürü'nde ancak Yönetim Kurulu kararı ile değişiklik yapılabilir.

Risk yönetim sistemi, yönetilen portföyün yatırım stratejisi ile yatırım yapılan varlıkların yapısına ve risk düzeyine uygun olarak oluşturulur ve şirketin iç kontrol sistemi ile bütünlük arz eder.

Fon piyasa riski, likidite riski ve kredi riskinin önlenebilmesi için, kredibilitesi ve likiditesi yüksek yatırım araçlarına yatırım yapmaya, portföyünü vade, para birimi, sabit getiri, değişken getiri gibi kriterlere göre çeşitlendirmeye ve ihtiyaçlara göre vade–miktar uyumuna özen göstermektedir.

Belirlenmiş risklere ilişkin ölçüm ve önlemler aşağıdadır:

Piyasa riski: Girişim sermayesi şirketlerinde piyasa riski hesaplamak için duyarlılık analizleri ve riske maruz değer modellemeleri yatırım yapılacak şirketin faaliyet konusu ve yatırım stratejileri dikkate alınarak uygulanacaktır. Girişim sermayesi şirketlerine yapılan yatırımlarda günlük fiyat hareketleri olmadığından bu şirketlerin değerini etkileyen piyasa faktörleri ve/veya endeksler hesaplamalarda baz alınacaktır. Endeks değeri üzerine uygulanacak olan senaryo analizleri ve stres testleri ile değerleme dönemlerinde fon portföyüne ekstra analizler yapılacaktır.

Yatırım yapılan piyasalar ile ilgili olarak takip edilen endekslerin geçmiş hareketlerine göre belirlenen kritik seviyelere yaklaşması halinde Yatırım Komitesi bilgilendirilecektir.

Finansman riski: Planlanan yatırımların yatırımı finanse edebilme kapasitesinden yüksek olması halinde oluşacaktır. Bu durumun oluşması halinde Yatırım Komitesi bilgilendirilecektir. Fonun bir yatırımı finanse edebilme kapasitesi, likiditesi yüksek nakit ve nakit benzeri değerlerine Tebliğ'de izin verilen kredi ve borçlanma limitinin henüz kullanılmamış kısmı ilave edilerek bulunur.

Likidite riski: Fonlar, son hesap dönemi itibarıyla hesaplanan fon toplam değerinin azami %50'si oranında faizsiz finansman kullanabilirler. Bu oranın %45 seviyesine ulaşması halinde erken uyarı sistemi devreye girecek ve Yatırım Komitesi bilgilendirilecektir.

Fonun likidite rasyosu hesaplanırken; Fon'un toplam değerinin %10'unun fondan çıkış yapacağı varsayımı altında, likiditesi yüksek yatırımların fondan net çıkışları karşılama oranı hesaplanmaktadır. Oranın 1'in üzerinde olması hedeflenmektedir. (Likit yatırımlar/Fondan çıkışlar)

Değerleme raporları ile tespit edilen toplam girişim sermayesi yatırımlarının değerinin, kar dağıtımı hariç olmak üzere, ardışık 2 değerleme dönemi boyunca %20'den daha fazla bir oranda düşmesi halinde likidite riski oluşacaktır. Bu durumun oluşması halinde Yatırım Komitesi bilgilendirilecektir.

Finansal pozisyonlar nedeniyle maruz kalınan likidite riskinin ölçümünde likidite katsayıları kullanılmaktadır. İlgili likidite katsayılarının belirlenmesinde yatırım yapılan finansal ürünlerin vadesi, ihraççısı, döviz cinsi, işlem gördükleri piyasaların derinlik ve likidasyon kolaylığı kriterleri kullanılmaktadır. Likidite katsayıları için kullanılan kriterler ve ağırlıkları değişen piyasa koşullarını yansıtacak şekilde revize edilmektedir.

Karşı taraf riski: Şirketin işlem yaptığı karşı kurumun sözleşme yükümlülüklerini kısmen veya tamamen 10 iş günü içinde yerine getiremediği durumlarda Yatırım Komitesi aynı gün içinde yazılı olarak bilgilendirilecektir.

Mali riskler: Mali risklerin yönetilebilmesi için yatırım yapılan şirketlerin kaldıraç ve borç ödeme kabiliyetiyle ilgili oranları her ay takip edilerek, bu oranlara çeşitli makroekonomik varsayımlar altında stres testler uygulanacak ve risk teşkil edebilecek durumlar için gerekli önlemler alınacaktır. Stres testlerinde kullanılacak oranların bazıları aşağıdaki gibidir:

Net borç/Ödenmiş sermaye oranı

Finansman & Kar Payı oranı yükümlülüğü/Operasyonel nakit akışı

Açık pozisyon riski