Mart sonrası faiz oranlarındaki artış nedeniyle, 2026'da net faiz marjı genişlemesi, ilk beklentinin altında kalabilir. Ayrıca, kredi risk maliyeti de 150-175 baz puanlık beklenti aralığını biraz aşabilir. Ayrıca, komisyon artışının da TÜFE'nin altında kalabileceğini öngörüyoruz. Banka en kötünün geride kaldığını belirtip hedeflerini koruyor. Biz de son açıklanan varlık satışının katkısıyla, 2026 yılı için net kar tahminimizi 79 milyar TL'de tuttuk ve 2027 için %2 oranında düşürerek 102,5 milyar TL'ye indirdik. Önümüzdeki üç yıl için projeksiyonlarımız %26-27'lik bir öz kaynak getirisi anlamına geliyor. Model ve riskisz getiri oranı revizyonları nedeniyle, 12 aylık fiyat hedefimizi %6 oranında düşürerek 47,00 TL'ye (düzeltildi) indirdik. Önerimizi "Endeks Üzeri Getiri" olarak koruyoruz.

ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.