Girişim Elektrik 2Ç26 döneminde;

yıllık bazda %60 azalışla 1,6 milyar TL ciro,

yıllık bazda %80 azalışla 168 mn TL brüt kar,

yıllık bazda 22 kat artışla 829,5 mn TL net kar elde etti.

Konsensüs 5,41 milyar TL ciro ve 219 mn TL net kar yönündeydi. Ciro beklentinin %70 altında, net kar ise beklentinin 3,8 katı düzeyinde gerçekleşti.

Operasyonel sonuçlarda yıllık bazda belirgin daralma görülürken yüklü yatırım faaliyeti geliri (menkul kıymet satış karı, 1,1 mlr TL) şirketin net kar kaydetmesini sağladı. Finansman giderindeki azalış ve 2Ç25teki net parasal pozisyon kaybına karşı bu dönemde net parasal pozisyon kazancı yazılması da destek sağladı.

Euromek yılın ilk yarısında 245 mn TL, EP World ise 1,6 mlr TL ciro katkısı oluşmuştur. 2026 yılı boyunca Euromek'in gelir katkısının artması, EP World'ün de hızlanan teslimlerin etkisiyle 100 mn USD civarı katkı sağlaması beklenmektedir.

Şirket'in net borcu yatırımların etkisiyle 4,6 milyar TL oldu (2025 sonu: 3,8 mlr TL).

Açıklanan finansal sonuçları iştiraklerdeki güçlü performansın etkisiyle cirodaki reel büyüme ve operasyonel marjlardaki artışı dikkate alarak kısmi pozitif olarak değerlendiriyoruz. Net kardaki azalışın ağırlıklı olarak operasyonel olmayan kalemlerden (parasal pozisyon kaybı, vergi gideri) kaynaklandığını belirtelim. Borçluluktaki artışa karşın yatırımların tamamlanması ve gelir büyümesini desteklemesi nedeniyle önemli bir risk teşkil etmediği kanısındayız.